什么是可转换优先股?转换条件及其与可转债的区别是什么?

什么是可转换优先股?

可转换优先股是指允许优先股持有人在特定条件下把优先股转换成为一定数额的普通股的股权。否则，就是不可转换优先股。可转换优先股是近年来日益流行的一种优先股。一般说来，发行公司对可转换优先股都规定转换条件和转换比例。持有可转换优先股股票的股东有权根据公司的经营状况和股市行情自行决定是否将优先股股票换成普通股股票或公司债券。通常情况下，在公司前景和股市行情看好，盈利增加时，股东愿意按规定条件和价格，将优先股股票换成普通股股票;在公司前景不明朗，盈利明显减少，支付股息有困难时.则会将优先股股票换成公司债券，这时投资者由公司股东变成公司债权人。

转换条件及其与可转债的区别是什么?

转换权限

1、转换权限，通常规定只有股东才有转换的请求权。

转换条件

2、转换条件，即股东在什么情况下方可行使转换请求权。

转换期限

3、转换期限，即指行使转换请求权的起始和终止时间。

转换内容

4、转换内容，也就是该股票允许转换成哪种股票。

转换手续

5、转换手续，即行使转换时要履行哪些规定的程序。

可转换债券与可转换优先股不同点：

1.清偿顺序上，可转换债券比优先股有优先偿还的要求权。

可转换债券属于次等信用债券，在清偿顺序上，同普通公司债券、长期负债(银行贷款)等具有同等追索权利，但排在一般公司债券之后，先于可转换优先股、优先股、普通股。

2.其次在股东权利方面也存在不同。

可转换债券在行权后，投资者则转变成发行公司的股东，较优先股相比，有选举权、参与公司决策等权利。

优先股股东一般没有选举权和被选举权，对股份公司的重大经营无投票权，但在某些情况下可以享有投票权。

(1). 发行方式不同。

可转债为公开发行和配售。

优先股上市公司发行可公开或非公开，原股东可优先配售。

(2). 付息方式不同。

可转债票面利率固定，必须每年支付。

优先股固定股息率，在有可分配税后利润的情况下必须向优先股股东分配股息;未向优先股股东足额派发股息的差额部分应当累积到下一会计年度。

(3). 会计处理不同。

可转债除非转股，否则仍属于普通债务，无法计入核心资本。

优先股一般归属于权益资产，可计入核心资本，且在转化为流通股以前，并不冲击大股东利益。

(4). 财务负担不同。

可转换债券属于债权，与公司普通债券一样处于清偿顺序首位，公司必须优先清偿，财务负担较重，资金成本高。

优先股财务负担轻。如果公司财务状况恶化时，这种股利可以不付，从而减轻了企业的财务负担。

(5). 资金成本不同。

可转债筹资成本较低。可转换债券给予了债券持有人以优惠的价格转换为公司股票的好处，公司赋予普通股期望值越高，转债利息越低。故而其利率低于同一条件下的不可转换债券或普通债券的利率，降低了公司的筹资成本。此外，在可转换债券转换为普通股时，公司无需另外支付筹资费用，又节约了公司的筹资成本。

优先股筹资成本较高。由于优先股股息必须从税后净收益中支付，因此优先股票股利不能抵减所得税，其成本高于债务成本。

3. 对市场

优先股对于市场来说不会构成冲击。由于优先股不上市，发行优先股既可以满足上市公司融资的需求，又不会造成从二级市场中抽走资金的现象。发行优先股虽然扩大了股本，但也限制了普通股的疯狂上涨，抑制了股价产生过大的泡沫，而且因为优先股发行价格低，大股东股本被稀释，在一定程度上限制了大股东的盲目融资冲动。

在市场信息不对称的状况下，发行可转债可能使股价上涨。当公司宣告发行可转债时，投资者会产生利好的预期投资信心会增强，因而公司股价会上涨。